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牙套,最终进化,铁在烧

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“在别人贪婪的时候恐惧,在别人恐惧的时候贪婪。”——巴菲特

“他说的没错”——约翰保尔森

2007年之前,存款几千万的约翰保尔森在华尔街只能属于屌丝级别。

金融危机之后,保尔森创下华尔街赚钱最快纪录——2年60亿美金。

整个华尔街炸了,全球顶级金融机构的大佬们纷纷打听:这孙子从哪冒出来的?

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1955年秋天,约翰保尔森出生在美国纽约皇后区一个中产阶级小牙套,最终进化,铁在烧区。父亲是一家小公司的CFO,收入平平。

最早发掘出保尔森奸商潜质的,是他的祖父。祖父发现保尔森经常坐在门口台阶上看着小伙伴们的新玩具发呆,于是就逗他玩:嘿。小家伙,为什么不学着做生意赚点钱呢?

在祖父的指导下,保尔森借钱去超市买来大盒装的糖果,然后转手零售给同学,完成了人生中第一笔交易,这一年,保尔森6岁。

除了奸商本性,保尔森天生就是学霸。1978年,他以全班第一的成绩从纽约大学毕业,紧接着考入哈佛大学商学院。求学期间,保尔森因为一次偶然的机会听到杠杆交易领军人物杰里科尔伯格的演讲,自此对杠杆交易开始长期关注和研究,梦想进入华尔街。

毕业后保尔森入职贝尔斯登(Bear Stearns),在并购部门从事企业并购业务。花了4年时间终于当上公司执行董事。

1994年,保尔森怀着一夜暴富的梦想,成立了自己的对冲基金——保尔森对冲基金公司(Paulson & Co.),并且花200万美金专门雇了一个助理,专心做并购套利。

直到2000年之前,保尔森的公司一直不温不火,基金规模一直在2000万美金上下。保尔森对此毫不担心,一边为市场下跌做准备,一边保持公司的良好业绩记录。他的想法很简单,机会没来之前,先追求不亏钱。

这样的投资理念决定了保尔森会走上做空的道路,2曼陀sp001年,互联网泡沫给了他大展身手的机会。互联网集体跳水,保尔森的基金保持着每年5% 的增幅。逆市飘红,终于有投资客上门,到2005年,保尔森管理的基金总资产创纪录地达到40亿美元。但因为他为人低调,在业界的名气并不大。

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2005年,保尔森开始部署卖空次贷指数的投资,在当时整个华尔街都没人敢这么做。所以保尔森很开心的亏了一大笔钱,不少客户以为他脑袋进水,纷纷撤离。

但直到2007年2月次贷危机拉开序幕之前,保尔森一直坚持自己的主张。那段时间,他承担着巨大的压力,做空这事的风险相当大,稍不留神就会死无葬生之地。为了缓解压力,保尔森每天坚持去中央公园跑步。一个朋友好心的打电话问他要不要止损,保尔森回答:不,我要继续加注。

“碰到这样的情况,很多有经验的人都会选育空冰雪生活择退出交易止损,但奇怪的是,损失似乎让他(保尔森)变得更坚定了。”索罗斯如此评价保尔森当时的行为。

终于,保尔森等到了次贷危机爆发,做空次贷债券的规模空前绝后。92年“投资之神”索罗斯狙击英镑的全部做空头寸是100亿,保尔森这一次玩的更大,做空200多亿。

他先是做空次贷债券,从华尔街大机构那里薅了150多亿。发了横财一般人早就鸣金收兵回家偷着乐,保容有底止尔森觉得不过瘾。在几家大机构水深火热的时候,保尔森带着巨资杀了个回马枪,继续做空这些机构的股票,卷走几十亿。

2007年2月,美国第二大次级抵押贷款企业新世纪金融公司预报季度亏损,美国第湖南旭荣制衣有限公司五大投kinohimitsu资银行贝尔斯登公司(保尔森的老东家)和雷曼兄弟也挂了。

华唐米拖拉机舞蹈视频尔街的机构仍在梦中还没回过神,保尔森带着钱马不停蹄赶到欧洲。怒薅苏格兰皇家银行、巴克莱这些百年老店。英国报纸毫不掩饰的表达愤怒:保尔森这种畜生,就应该被扒光了拉去游街,然后吊死在路边!

保尔森:怪我咯?

两年时间,保尔森的基金公司狂赚200亿美金,他的个人收入也打破华尔街记录——2年60亿。这下整个华尔街的投资人都开始“人肉”他,相互打听这个其貌不扬的疯子是从哪冒出来的。就连退休在家的索罗斯老爷子也待不住了,戴上假牙就出门去找保尔森约饭。

保尔森对索老爷子向来敬重有加,很快和他坐到了同一张饭桌。那边索罗斯拉下脸不停的套话,这边保尔森闷头吃饭,满嘴跑火车,把索老爷子气得不行。

正面没捞到好处,索罗斯让侄子——保尔森的好友彼得索罗斯出面,自己也森哥长森哥短的天天缠着保尔森,保尔森终于投降,贴到索老爷子耳边如此这般。索老爷子掏出小本本记了满满两页笔记,回去就照办,立马见效,赚了十几亿。所以说想赚大钱,除了有技术有脑子,脸皮的厚度也得异于常人。

保李大治尔森的诀窍其实很好理解:房价出现泡沫开始狂跌,房奴们不会想着捞鱼捕虾捡雪碧瓶授课到天亮到处凑钱还贷,大多数人会有同91Boss样的想法,还不起房子我不要了,你爱收回收回,爱干嘛干嘛,毕竟西方国家的老百姓不如我们大天朝百姓觉悟高(饭可以不吃,房子必须得有一套)。这样一来金融机构就会出现大批问题资金,此时出手做空必定可以大赚一笔。

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话说回来,保尔森是怎么准确预知次贷危机的?在这之前美国几十年都没出现全国性的房价下跌,就算他敢公开观点,也只会被人当成笑话可爱宝贝看医生。

2006年,华尔街集体狂欢的时候,保尔森异常冷静:专家们被房地产市场的虚假繁荣蒙住了眼睛,房市泡沫不久将来临。他发现自己十几年前买房的时候才花了十几万,现在稍微好点的房子居然得上千万,而且连隔壁王叔家的菲佣和墨西哥司机都人手一套房。

这一切都是美国金融机构无节制乱发房贷导致的。做投资出身的保伊特艾尔森一琢磨,心想这可不得了,早晚要出大事,搞不好还余念邵衍是全球性的,我得准备准备。于是他掏出200万发给下属,带领着45人的团队跑遍全国各地,追踪成千上万的房屋抵押,回来后挨个分析贷款数据、房价数据,“从痞侠大战倭寇最开始就要选出那些埋藏着地雷的个人按揭贷款证券。”

在这里他和手下们发现了一个惊人的规律:区域房价涨幅和按揭贷款违约比例负相关,也就是上面提到的房奴心理:房价如果暴跌,老子我就不要房子了。

美国财政韩国小鱼饼部长亨利保尔森:请叫我“另一个保乡孽畸缘尔森”,那家伙比我有名多了

但是2006年那阵,金融风暴没来之前,房奴还不起房贷是可以用房子抵押贷款的,用金融公司的说法来解释就是“资产再利用”。有一批投资客利用这个规则循环抵押,买一套,抵押再买一套,再抵押,再买……

市场稳定的时候这么玩可以赚大钱,但是一旦市场饱和,房价开始下跌或者停止上涨,炒房子的就爆仓了。此时保尔森觉察到全国各地的房价开始刹车,还有专家信誓旦旦的在喊:今年房价没有下跌的理由,明年还会翻一倍!

保尔森:我去你X的,你骗老百姓就算了,还想坑本大爷?不过他内心的真实想法是:到底我疯了还是他们疯了,我应该布局做空还是炒房子?

盛世危言,信者寥寥。

生性多疑谨慎的保尔森没敢公开自己的想法,一方面是怕遭到群嘲,另一方面也不愿意把赚大钱的机会拱手让给华尔街的其他狼。于是他开始发邮件搪瓷拼装罐咨询各大投行:要是房夺命高楼价涨得慢了会发生什么?

“傻子,房价不会下跌的,这个概率比陨石降落在芝加哥还小”、“你喊我来就是为了问这么蠢的问题?再见,我还得去看球赛”、“我以专业投资人的身份告诉你:不可能”。

相比华尔街那些到处圈钱的神棍,高盛的交易员对这个问题很感兴趣:你是怎么想到的,有依据吗?

保尔森:有依据我会告诉你,我傻啊?于是两边互相打哑谜,高盛那边不断派人来拜访保尔森,企图得知真相。保尔森一边装傻一边继续做空。后面的事情我们都知道了:2007年,美国房价暴跌3江南才子电动车0%,上千万套房子被收走,华尔街几乎被血洗。

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关于保尔森近乎“神迹”的投资操作,一直流传着一个段子。

2008年2月,贝尔斯登举办经理人聚会,一席饭毕,高管们开了一个简会,各种夸奖公司业绩好,没有大问题,眼看着要散会,坐在最边缘的保尔森举手发言:

“Sam(贝尔斯登的COO),容我说句扫兴的话,你知道你们有多少坏账吗?”

“这个我不太清楚,而且这是公司机密,不方便透露。”

“大概多少你没数吗?在座的都是自己人。”

“要不我回去查下私邮你。”

“不用了,让我来告诉你,一共2200亿问题资产,而你们的股票只有140亿,你们快完蛋了。”

当晚,这段对话传遍华尔街。22天后,贝尔斯登资金链断裂;24天后,摩根大通以白菜价收购贝尔斯通。

一时间,保尔森在华尔街名声大震,“对冲基金第一人”“华尔街空神”等称号纷至沓来。

2010年,保尔森旗下的黄金基金Paulson Gold Fund全年涨幅达35.08%。而这一年他也史无前例地将50亿美元收入个人腰包,再一次成为圣域吉草多少钱一盒华尔街的“最赚钱机器”。

据计算,保尔森在这一年的赚钱速度是:每秒158.55美元。他也以120 亿美元的身家名列《福布斯》全球富豪榜第45位。